Altında “Piyango” Stratejisi: 20 Bin Dolar Bahsi
New York altın vadeli işlemler piyasasında (Comex) son dönemde dikkat çeken sıra dışı bir hareketlilik yaşanıyor. Ons altın rekor seviyelerden geri çekilmesine rağmen bazı yatırımcılar, Aralık vadeli kontratlarda 15 bin ila 20 bin dolar aralığını hedefleyen yüksek riskli opsiyon pozisyonları almaya başladı.
Rekor Sonrası Sert Düzeltme
Ocak ayı sonunda 5.600 dolar seviyesini aşarak tarihi zirvesini gören ons altın, kısa sürede sert bir teknik düzeltmeye girdi ve 5.000 dolar bandına kadar çekildi. 30 Ocak’ta Comex’te yaşanan %11’lik günlük düşüş, son on yılların en sert gerilemelerinden biri olarak kayıtlara geçti. Daha önce Ekim ayında da benzer bir dalgalanma yaşanmış, fiyatlar 4.500 dolardan 4.000 dolara kadar inmişti.
Bu sert oynaklığa rağmen piyasadaki bazı büyük yatırımcılar geri adım atmak yerine daha agresif pozisyonlar almaya yöneldi.
“Ucuz Bir Piyango Bileti” Yorumu
State Street Investment Management Altın Stratejisi Küresel Başkanı Aakash Doshi, söz konusu opsiyon işlemlerini “şaşırtıcı” olarak değerlendirdi. Doshi’ye göre, altının 15-20 bin dolar bandına ulaşabilmesi için mevcut değerinin yaklaşık üç katına çıkması gerekiyor.
Bu tür call spread işlemleri, görece düşük maliyetle yüksek kazanç potansiyeli sunduğu için bazı yatırımcılar tarafından “ucuz bir piyango bileti” olarak görülüyor. Ancak gerçekleşme ihtimali düşük olduğu için risk seviyesi de son derece yüksek.
Altını Yukarı Taşıyan Faktörler
d
Altının 2024 başından bu yana ikiye katlanan performansının arkasında birden fazla dinamik bulunuyor:
Jeopolitik Gerilimler
Küresel çatışma risklerinin artması ve Orta Doğu başta olmak üzere belirsizliklerin tırmanması, güvenli liman talebini güçlendiriyor.
Fed ve Para Politikası
ABD Merkez Bankası’nın faiz patikasına ilişkin belirsizlikler ve bağımsızlığına dair tartışmalar, yatırımcıları dolardan alternatif varlıklara yönlendiriyor.
Güvenli Liman Talebi
Nakit ve tahvilden çıkan sermayenin altın ve diğer kıymetli metallere kayması, fiyatları destekleyen temel unsurlar arasında yer alıyor.
Risk mi Fırsat mı?
Analistler, altındaki mevcut rallinin güçlü temellere dayandığını kabul etse de, 15-20 bin dolar gibi ekstrem hedeflerin daha çok spekülatif bir beklenti olduğunu vurguluyor. Yüksek volatilite ortamında bu tür pozisyonlar kısa sürede büyük kazanç sağlayabileceği gibi ciddi kayıplara da yol açabiliyor.
Uzmanlara göre altın yatırımcısı için asıl soru şu: Bu gerçekten yeni bir süper döngünün başlangıcı mı, yoksa tarihe geçecek bir spekülatif balon mu? Piyasalar önümüzdeki aylarda bu sorunun yanıtını aramaya devam edecek.
