TCMB 2026’nın İlk Enflasyon Raporu’nu Açıkladı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yılının ilk Enflasyon Raporu’nu İstanbul Finans Merkezi’ndeki Merkez Bankası Yerleşkesi’nde düzenlenen toplantıyla kamuoyuna sundu. Başkan Fatih Karahan, dezenflasyon sürecinin mevcut durumu ve yıl sonu beklentilerine ilişkin önemli mesajlar verdi.
Sunumda hem enflasyon tahminlerindeki revizyon hem de para politikasına ilişkin yeni adımlar öne çıktı.
Enflasyon Tahminlerinde Yukarı Yönlü Revizyon
2026 Hedefi %16
Bir önceki rapor döneminde %13–19 aralığında açıklanan 2026 yıl sonu enflasyon tahmini, ocak ayı gerçekleşmelerinin ardından yukarı yönlü güncellendi.
TCMB’nin yeni projeksiyonları şu şekilde paylaşıldı:
2026: %15 – %21 aralığı, orta nokta %16
2027: %6 – %12 aralığı, orta nokta %9
2028: Orta vadeli nihai hedef %8
Başkan Karahan, dezenflasyon sürecinin kararlılıkla sürdürüldüğünü ancak küresel ve yerel gelişmelerin fiyat dinamikleri üzerindeki etkisinin yakından takip edildiğini vurguladı.
Politika Faizinde 100 Baz Puan İndirim
Faiz %37’ye Çekildi
TCMB, dezenflasyonist süreci desteklemek amacıyla politika faizinde 100 baz puanlık indirime giderek oranı %38’den %37 seviyesine düşürdü.
Karahan, faiz indiriminin sıkı para politikasından vazgeçildiği anlamına gelmediğini belirterek şu ifadeleri kullandı:
“Sıkı para duruşumuz korunmaktadır. Bu duruş, makroihtiyati tedbirler ve etkin likidite yönetimiyle desteklenmeye devam edecektir.”
Merkez Bankası’nın fazla likiditeyi sterilize etmeye ve Açık Piyasa İşlemleri (APİ) portföyünü güçlendirmeye devam edeceği açıklandı.
Hizmet Enflasyonunda “Atalet” Kırılıyor
Kira ve Eğitim Kalemleri Yakın Takipte
Sunumda özellikle hizmet enflasyonu üzerinde duruldu. Başkan Karahan, kira ve eğitim kalemlerinin enflasyondaki katılığı artırdığını ancak son verilerin olumlu sinyaller verdiğini söyledi.
Hizmet enflasyonundaki yüksekliğin ana kaynağı olan kira ve eğitim kalemlerinde atalet kırılmaya başladı.
Eğitim sektöründe yapılan düzenlemeler dezenflasyon sürecini destekliyor.
Ocak ayında gıda fiyatları arz koşulları nedeniyle dalgalı seyir izledi.
Karahan ayrıca kartlı harcamalardaki artışa rağmen genel talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde kaldığını ifade etti.
Döviz Kuru ve Cari Denge Mesajı
TCMB Başkanı, temel mallar grubunda döviz kurunun fiyatlara geçişkenliğinin zayıfladığını belirtti. Cari işlemler açığının tarihsel ortalamaların altında seyrettiğini söyleyen Karahan, imalat sanayindeki toparlanmanın sürdüğünü ve iş gücü piyasasında iyileşme sinyallerinin görüldüğünü ifade etti.
Orta Vadeli Yol Haritası
Merkez Bankası, 2026 boyunca fiyat istikrarını önceleyen sıkı ve temkinli bir politika çerçevesinin sürdürüleceğini vurguladı. Para politikasında veri odaklı yaklaşımın korunacağı belirtilirken, enflasyon beklentilerinin kalıcı biçimde aşağı çekilmesinin temel hedef olduğu ifade edildi.
TCMB’nin mesajı net oldu: Faiz indirimi adımı kontrollü bir geçiş sürecinin parçası, fiyat istikrarı ise öncelikli hedef olmaya devam ediyor.
